华润信托净利下滑6成 两名高管相继离职

随着56家信托公司相继披露2016年上半年财报，信托公司上半年的“答卷”并不漂亮。行业营业收入、净利润指标整体下滑惨重。 华润信托也未能幸免。数据显示，2016年上半年信托公司净利润排名已经从2015年第3名下滑至第5名，净利润同比增长-66.06%。此前，华润信托一直稳坐信托公司净利润排名前5。 对此，华润信托内部人士向《中国经营报》记者表示：“去年公司绝大部分利润都来自国信证券的投资收益，今年证券市场不景气，自然有影响。” 据了解，2015年其来自国信证券的收益达35.78亿元，约占比当年投资收益的85%、总收益的65%。 在此背景下，市场人士分析，上半年信托行业出现业绩整体下滑的趋势，主要受证券市场动荡的影响，特别是那些依靠投资收益拉动利益增长的信托公司，均出现净利润下滑的情况，且部分下滑幅度达60%以上。 受累证券市场动荡 公开资料显示，2016年上半年，华润信托营业收入、净利润分别为10.6亿元和8.55亿元，同比下滑62.96%和66.06%。从上半年数据看，华润信托的盈利情况并不乐观。 用益信托金融研究部帅国让在接受采访时表示，去年，信托公司的盈利主要来自固有业务，受益于资本市场、证券投资领域。但从去年下半年开始，资本市场的表现不太乐观，对以固有业务为主要收入来源的信托公司冲击很大。 记者查阅华润信托2015年年报获悉，目前其主要经营业务为信托业务和固有业务。其中“长期股权投资”在其自营资产运用中占比62.12 %；而信托资产运用中，交易性金融资产用途占比最大，为69.07%，且主要分布在证券市场，占比71.73%。 对华润信托而言，证券市场收益是其投资收益的主要组成部分。从近年年报可以看出，除了较高的可供出售金融资产、长期股权投资收益，利息收入、信托业务手续费及佣金收入也是其主要收益来源。 据了解，华润信托目前持有国信证券25.15%股权，是其第二大股东。2015年，华润信托41.2亿元的投资收益中，国信证券就贡献了35.78亿元。但今年上半年，华润信托仅实现投资收益7.13亿元。 证券市场投资收益的萎缩正在传递给信托公司。 来自券商机构的信息显示，各家券商披露的2016年中报中，25家上市券商有20家券商净利同比下跌幅度超过50%。 在此背景下，华润信托净利润下滑也并非个案。 据公开资料统计，56家披露财报的公司2016年上半年净利润总和为237亿元，同期增幅为-19%，超六成公司净利润为负增长。 帅国让认为，目前国内信托行业的投资收益比信托业务收益多，前者使信托公司有更多自主性和话语权。而所属信托业务的融资项目仅收取管理费、通道费，收益较少，更何况利率市场化以后，整个社会融资成本都降低了，融资业务被抢夺。因而，信托公司应该提高自主管理能力，这是一种趋势，未来应以主动管理为重。 转型路漫长 转型已经成为华润信托不得不面临的一个难题。 记者查阅用益金融信托研究院每年发布的年度68家信托公司净利润排行发现，2013年华润信托以净利润17.9亿元排名第5；2014年以23.5亿元排名第4；2015年以31.3亿元排名第3，2016年上半年其排名一改往日前进的趋势，而退居第5。 华润信托内部人士告诉记者，“我们从2014年就注意到业绩下滑问题，当时就判断经济形势不太好，要控制风险，项目也随之减少。一般的信托项目是2~3年周期，我们2014年和2015年做的项目，今年都有收益。” 但依赖投资收益的信托公司，一旦经历证券市场的动荡，将立马呈现利润增长乏力，这一现实仍不可回避。 信托行业研究人士表明，目前信托公司从固有业务中获取的投资收益存在一定的反复性，以固有业务为主的公司还需探索更多业务模式以驱动收益增长。 华润信托方面表示，从2014年开始行业都提倡转型，但至今仍未形成一种可复制模式，这个过程很痛苦，也很漫长。华润信托探索的新业务，截至目前也没有真正落地。 有业内人士指出，目前信托行业的所谓转型，大多是雷声大雨点小。在国内市场上，曾出现过家族信托、艺术品信托、土地流转信托，但无论是专业人才供给，还是持续盈利问题，信托公司暂时都未能解决。 值得注意的是，2016年6月初，银监会批复了华润信托增资事项，公司注册资本金由26.30亿元人民币增至60亿元。此次以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.70亿元人民币注册资本。 增资以后，华润信托与中融信托以60亿元的注册资本金并列行业第六，而重庆信托、平安信托和中信信托分别以128亿元、120亿元和100亿元的注册资本金位列行业前3。 帅国让表示，信托公司增资一方面是为了拓展业务，传统业务不好做时，壮大实力才能开展创新业务；另一方面也是为了应对中国信托业协会的评级体系，该体系将根据企业资本实力等条件为信托公司划分等级，并规范不同等级公司所能开展的业务范围。 据悉，近期华润信托两位高管——总经理路强和副总经理田洁相继离职。那么他们的离职是否与业绩下滑有关，华润信托相关负责人表示，两位高管均属于个人原因提交辞呈。 记者从了解相关情况的人士处获悉，田洁的新东家：前海开源基金管理有限公司，对管理层股权激励的力度相当大。